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这段时间，部分圈内上市公司、新三板挂牌企业，陆续发布了上半年业绩报告，其中包括三家来自广东的企业：美盈森、中荣股份、兴艺印刷。
上半年，瓦楞包装与精品包装兼营的美盈森，实现营收18.48亿元，同比增长11.06%；归属于上市公司股东的净利润（简称“净利润”）1.50亿元，同比增长47.63%。
以折叠彩盒产品闻名的中荣股份，实现营收12.07亿元，同比增长3.47%；净利润6903.86万元，同比下降29.40%。
以彩箱、彩盒产品为主打的兴艺印刷，实现营收1.24亿元，同比增长26.91%；归属于挂牌公司股东的净利润349.10万元，同比下降50.90%。
三家企业营收全部向上增长，净利润却一增两降。
对盈利下滑的原因，兴艺印刷在半年报中给出了解释：主要是本期毛利率下滑5%所致。
毛利率下滑又取决于两点：一是订单结构越来越散，即单个订单的产品数量越来越少，造成人员、辅耗材等成本增加；二是高毛利产品占比下降所致。
美盈森的盈利大涨，则主要受益于成功导入了一批新客户，营收规模同比有所增长，同时收入结构优化，低毛利业务继续减少，高毛利业务继续增长，再加上优化内部生产制程、工艺技术、生产现场管理，降低了生产损耗。
在同样的时间段里，不同的企业各有悲欢冷暖。
作为一个整体，广东印刷业在上半年的表现又如何？
接下来，三好同学就为各位老板扒一扒。
看半年：营收小降，盈利上涨
广东是国内名副其实的第一印刷大省，无论印刷总产值，还是印刷业规模以上企业营收，在行业总量中的占比都连续多年保持在20%左右。
今年上半年，全国印刷和记录媒介复制业（简称“印刷业”）规模以上企业实现营收3118.2亿元，同比增长3.5%；利润总额154.2亿元，同比增长16.1%。
广东印刷业规模以上企业实现营收598.39亿元，同比下降1.2%；利润总额27.40亿元，同比增长13.5%。
显而易见，广东印刷业的营收、盈利表现，均略逊色于全国整体水平。
按营收计，广东印刷业规模以上企业占全国的19.19%；按利润总额计，广东印刷业规模以上企业占全国的17.77%。
营收同比下降，说明广东印刷业规模以上企业在需求层面，依然面临一定压力。
尤其是，2024年上半年的下滑，是建立在2023年同期同比下降7.7%的基础上。
利润总额同比上涨，说明广东印刷业规模以上企业的盈利能力，在逐步修复。
不过，考虑到2023年同期利润总额同比大跌25.8%，今年上半年13.5%的增幅仍不足以带动盈利能力恢复到2022年同期水平。
从半年走势看，广东印刷业规模以上企业营收的同比增速，在波动中向下。
其中，1-2月实现营收178.86亿元，同比增长7.0%；到一季度结束时，实现营收276.69亿元，同比微降0.1%。
1-4月，实现营收386.80亿元，同比持平；1-5月，实现营收492.84亿元，同比微增0.5%。
1-6月，实现营收598.39亿元，同比下降1.2%，降幅达到上半年的高点。
广东印刷业规模以上企业的营收
（单位：亿元）
利润总额同比增速，则呈现快速回落态势。
其中，1-2月实现利润总额6.95亿元，相对于2023年同期的行业性亏损大幅向好；到一季度结束时，实现利润总额11.71亿元，同比大涨248.5%。
1-4月，实现利润总额18.11亿元，同比增长60.7%，增速明显回落；1-5月，实现利润总额24.82亿元，同比增速继续回落至36.4%。
1-6月，实现利润总额27.40亿元，同比增速回落至上半年低点13.5%。
广东印刷业规模以上企业的利润总额
（单位：亿元）
看进度：一季度回血，二季度承压
营收、利润总额同比增速回落，说明广东印刷业规模以上企业在上半年面临的经营压力呈加大趋势。
如果不考虑统计口径和统计范围的差异，将广东省统计局发布的累计数据分解到季度，这个问题可以看得更清晰。
先来看营收。2024年一季度，广东印刷业规模以上企业实现营收276.69亿元，相对于2023年同期的289.06亿元低了12.37亿元，幅度为4.3%。
二季度，广东印刷业规模以上企业实现营收321.70亿元，相对于2023年同期的343.80亿元低了22.10亿元，幅度为6.4%。
广东印刷业规模以上企业的季度营收
（单位：亿元）
再来看盈利。在利润总额方面，压力加大的趋势更为明显。
2024年一季度，广东印刷业规模以上企业实现利润总额11.71亿元，相对于2023年同期的3.74亿元高出7.97亿元，幅度为213.1%。
2024年二季度，广东印刷业规模以上企业实现利润总额15.69亿元，相对于2023年同期的21.32亿元低了5.63亿元，幅度为26.4%。
就盈利变化而言，相对于2023年同期，2024年一季度无疑是广东印刷业规模以上企业回血的时段，二季度则是承压调整的时段。
广东印刷业规模以上企业的季度利润总额
（单位：亿元）
分月度来看，广东印刷业规模以上企业压力走高的趋势同样明显。
同样先来看营收。2024年1-2月，广东印刷业规模以上企业实现营收178.86亿元，比2023年同同期的173.35亿元，高出3.2%。
3月，实现营收97.83亿元，比2023年同期的115.71亿元，低了15.5%。
4-6月，分别实现营收110.11亿元、106.04亿元、105.55亿元，相对2023年同期的113.94亿元、108.94亿元、120.92亿元，低了3.4%、2.7%、12.7%。
广东印刷业规模以上企业的月度营收
（单位：亿元）
再来看盈利。2024年1-2月，广东印刷业规模以上企业实现利润总额6.95亿元，相对2023年同同期的-0.93亿元，实现扭亏。
3月，实现利润总额4.76亿元，比2023年同期的4.67亿元，高出1.9%。
从4月开始，盈利压力明显加大。当月实现利润总额6.40亿元，比2023年同期的8.13亿元，低了21.3%。
5月，实现利润总额6.71亿元，比2023年同期的7.13亿元，低了5.9%。
6月，实现利润总额2.58亿元，比2023年同期的6.06亿元，低了57.4%。
广东印刷业规模以上企业的月度利润总额
（单位：亿元）
从这一系列分解数据看，广东印刷业规模以上企业在2024年二季度感受到的市场压力，应该比一季度更大。
在二季度的三个月中，6月面临的需求和盈利挑战，又要大于4月和5月。
不知道，这与老板们感受到的市场节奏是否一致？
下半年可能会怎样走？
作为全国第一印刷大省，广东拥有一大批全国知名的印刷龙头，其市场波动对全国印刷业规模以上企业的业绩表现，有着直接而显著的影响。
经过一季度的回血和二季度的承压，广东印刷业规模以上企业在下半年可能会怎样走？
从整体上看，广东印刷业面临的外部市场环境与全国类似，简单说来可以概况为：外需相对较强，内需相对不足。
比如，上半年全国社会消费品零售总额23.60万亿元，同比增长3.7%；出口总额为12.13万亿元，同比增长6.9%。
广东社会消费品零售总额为2.35万亿元，同比增长1.2%；出口总额为2.85万亿元，同比增长12.1%。
对全国来说，基本上可以代表内需的社会消费品零售总额与基本可以代表外需的出口总额，同比增速的差值为3.2个百分点。
对广东来说，则达到了10.9个百分点。
也就是说，作为外贸大省，广东印刷企业感受到的外需相对较强，内需相对不足的情况，较其他多数地区会更为明显。
尤其是从6月来看，广东社会消费品零售总额同比下降3.5%，出口总额同比增长18.5%，二者同比增速的差值达到了22.0个百分点。
上半年，外需偏强，内需偏弱的市场格局，在三好同学与部分广东印刷企业的交流中也基本得到了证实。
目前看来，这一局面大概率会延续到下半年。
对身处外贸大省广东的印刷企业来说，外需相对较强可以在一定程度上弥补内需相对不足的压力，但仅凭外贸“一条腿”显然难以拉动行业实现平稳增长。
而且，随着市场对美国进入降息周期的预期越来越强，人民币在近期相对美元出现升值，且未来有继续走高的可能。
这将在一定程度上，影响对外出口的增长速度。
因此，广东印刷业在下半年面临的外部需求环境有亮点，也有压力，老板们在保持信心的同时，也需要抱以必要的谨慎。
毕竟，市场看似偶发的波动，对企业都可能是一场难以承受的风暴。对不对？
来源丨 印刷企业家
作者丨 王三好
