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皇冠控股公司（Crown Holdings, Inc.）于2024年7月22日发布了其第二季度业绩报告。尽管面临材料成本下降和不利的外汇汇率影响，公司整体财务表现依然强劲，尤其是全球饮料业务实现了收入和利润的增长。
公司概况
皇冠控股公司成立于1892年，总部位于美国宾夕法尼亚州费城，是全球领先的金属包装制造商，主要为食品、饮料、家用和个人护理产品提供包装解决方案。公司在全球40多个国家设有基地，员工超过3.3万人，年收入超过120亿美元。皇冠控股以生产高质量的金属包装产品闻名，特别是铝和钢制包装，包括食品罐、饮料罐、气雾罐以及各类工业和消费品包装。
二季度业绩表现
净销售额与影响因素：
2024年第二季度，公司净销售额为30.4亿美元，略低于2023年同期的31.09亿美元。销售额下降主要受材料成本及外汇汇率不利影响而导致。然而，全球饮料罐发货量增长6%，尤其是北美市场增长了9%，拉丁美洲市场的发货量也超出预期，抵消了上述负面因素，推动了整体业绩的增长。
净收入：
2024年第二季度，公司实现净收入1.74亿美元，较2023年同期的1.57亿美元增长约10.8%。每股摊薄收益从2023年同期的1.31美元增至1.45美元，调整后摊薄收益为1.81美元，2023年同期为1.68美元。此增长主要归功于饮料罐业务带来的盈利提升，尽管整体收入下降，净利润仍呈增长趋势。
自由现金流与杠杆管理：
皇冠控股在2024年第二季度创造了3.43亿美元的经营现金流，并实现了1.78亿美元的自由现金流。通过严格控制运营资金和减少资本支出，公司将净杠杆率从2023年同期的4.0倍降至2024年第二季度末的3.2倍。随着欧洲金属包装供应商Eviosys交易的完成，公司预计2024年底净杠杆率将进一步降至3.0倍以下。
各部门与业务表现
美洲饮料部门：
美洲饮料部门是皇冠控股的重要增长引擎。2024年第二季度，该部门净销售额从2023年的12.92亿美元增至13.25亿美元，增长主要来自北美饮料罐发货量的9%提升。营业收入从2.11亿美元增长至2.43亿美元，表现稳健。
欧洲饮料部门：
欧洲饮料部门净销售额从2023年同期的5.32亿美元增至2024年的5.60亿美元，营业收入从6900万美元增至8800万美元，显示出该地区饮料罐市场需求的持续增长。
亚太饮料部门：
亚太地区的表现略显疲软，2024年第二季度净销售额从2023年的3.32亿美元降至2.90亿美元。然而，营业收入从3800万美元增至5500万美元，表明公司通过优化运营提升了利润率。
运输包装部门：
运输包装部门的表现不及饮料业务。2024年第二季度，该部门净销售额从2023年的5.97亿美元降至5.50亿美元，营业收入从8900万美元降至7300万美元。需求疲软及经济状况的影响是该部门表现下滑的主要原因。
其他业务：
包括食品罐、气雾罐和北美封盖业务在内的其他业务板块，2024年第二季度的净销售额从2023年的3.56亿美元降至3.15亿美元，营业收入从3600万美元降至1400万美元。尽管这些业务在整体收入中的占比较小，但其下降仍对公司整体业绩产生了一定影响。
Eviosys出售交易
2024年6月，KPS Capital Partners宣布将出售其欧洲金属包装供应商Eviosys，皇冠控股拥有其20%的股份。此次交易预计于2024年底完成，皇冠控股将通过该交易获得现金收益，帮助公司进一步降低债务，预计净杠杆率将降至2.5倍。
2024年财务展望与前景
基于2024年上半年良好的业绩表现，皇冠控股将全年收益预期从5.80-6.20美元上调至6.00-6.25美元。同时，公司预计截至2024年底，自由现金流至少达到7.5亿美元，第三季度调整后每股收益将在1.75-1.85美元之间。
全球饮料罐市场的增长趋势为公司提供了持续的发展机遇，尤其是在北美、欧洲和拉丁美洲地区，消费者对饮料罐需求的增加将推动未来收入增长。
潜在风险与挑战
尽管公司整体表现出色，但仍面临一些潜在风险。汇率波动可能影响收入，原材料成本变化及运输包装业务需求的下滑也可能对公司未来业绩带来挑战。此外，全球经济的不确定性，特别是高通胀和高利率环境，可能对公司的成本结构和业务扩展产生不利影响。
